INDONIA, JIBOR, dan Matchmaking OIS

Start;Home;Fungsi Utama;Moneter;bukan default.aspx

​INDON​IA​

​​​​INDONIA (Indonesia Overnight Index Average)

INDONIA dimaksudkan berperan sebagai benchmark rate pasar uang, yakni cerminan suku bunga yang terjadi di pasar uang, yang dihitung secara periodik, tersedia dan dapat digunakan oleh para pelaku pasar sebagai referensi seperti penetapan suku bunga pinjaman, penetapan harga instrumen keuangan, dan pengukuran kinerja instrumen keuangan. INDONIA adalah indeks suku bunga atas transaksi pinjam-meminjamkan rupiah tanpa agunan yang dilakukan antarbank untuk jangka waktu overnight di Indonesia.
INDONIA ditetapkan berdasarkan rata-rata suku bunga transaksi pinjam-meminjamkan rupiah tanpa agunan dengan jangka waktu overnight yang dilaporkan oleh seluruh bank kepada Bank Indonesia. Dengan demikian, INDONIA merupakan suku bunga transaksi yang terbentuk dari transaksi pasar. Penetapan INDONIA dilakukan dengan menghitung rata-rata tertimbang berdasarkan nilai nominal transaksi (volume-weighted average) atas seluruh data transaksi yang dilakukan pada hari transaksi, yang dilaporkan oleh bank kepada Bank Indonesia melalui sistem laporan harian bank umum sejak pukul 07.00 WIB s/d 18.00 WIB (dan koreksi online hingga pukul 19.00 WIB).

INDONIA mulai dipublikasikan oleh Bank Indonesia sejak tanggal 1 Agustus 2018 pada setiap hari kerja pukul 19.30 WIB di website Bank Indonesia. Dengan mulai dipublikasikannya INDONIA per tanggal 1 Agustus 2018 yang terbentuk dari transaksi pasar, INDONIA diharapkan dapat menggantikan peran JIBOR tenor overnight sebagai benchmark rate pasar uang. Per tanggal 2 Januari 2019, Bank Indonesia tidak lagi memublikasikan JIBOR tenor overnight dan diharapkan pada saat itu kontrak-kontrak keuangan yang sebelumnya menggunakan JIBOR overnight sebagai referensi dapat beralih ke INDONIA sebagai referensi terkini untuk tenor overnight.

Penjelasan singkat mengenai INDONIA adalah sebagai berikut:
No Subjek Keterangan
1 Waktu Publikasi
 19.30​ WIB
2 Tenor
 Overnight
3 Metode Perhitungan
 Rata-rata tertimbang berda​sarkan nilai nominal transaksi (volume-weighted average)





4
 Ketentuan Fallback
Pasal 4: 
(1)  Bank Indonesia melakukan publikasi INDONIA
(2)  Apabila dalam ketentuan Bank Indonesia terdapat rujukan penggunaan INDONIA untuk tanggal tertentu, namun pada tanggal tersebut Bank Indonesia tidak memublikasikan INDONIA maka rujukan penggunaan INDONIA menggunakan tanggal publikasi sebelumnya.

Pasal 2.(1): Bank Indonesia menetapkan INDONIA pada setiap Hari Kerja 
Pasal 4(2):  Dalam hal terjadi perpanjangan batas waktu pelaporan, INDONIA dipublikasikan pada situs web Bank Indonesia 30 (tiga puluh) menit setelah batas waktu pelaporan dimaksud berakhir​

Ketentuan mengenai INDONIA diatur dalam Peraturan Bank Indonesia (PBI) No.20/7/PBI/2018 tanggal 24 Juli 2018 dan Peraturan Anggota Dewan Gubernur (PADG) No. 20/19/PADG/2018 tanggal  27 Agustus 2018 tentang Indonesia Overnight Index Average dan Jakarta Interbank Offered Rate​. 

Compounded INDON​IA​

Dalam rangka meningkatkan pemanfaatan INDONIA sebagai suku bunga referensi alternatif untuk menghitung suku bunga jangka panjang yang diantaranya dapat dilakukan dengan cara merata-ratakan INDONIA secara majemuk, Bank Indonesia mempublikasikan Compounded INDONIA. Compounded INDONIA adalah suku bunga yang dihitung berdasarkan rata-rata bunga majemuk (compounded average interest) dari INDONIA selama periode tertentu.

Bank Indonesia menghitung Compounded INDONIA berdasarkan INDONIA yang dipublikasikan di website Bank Indonesia dengan basis penghitungan jumlah hari tetap (fixed day structure), yaitu dari INDONIA sejak awal periode bunga, sampai 1 (satu) hari sebelum tanggal publikasi Compounded INDONIA.

Compounded INDONIA dipublikasikan untuk tenor standar 30 hari, 90 hari, 180 hari dan 360 hari kalender di website Bank Indonesia, setiap hari kerja pukul 08.00 WIB mulai tanggal 1 Februari 2023. Penggunaan Compounded INDONIA yang dipublikasikan di website Bank Indonesia sepenuhnya menjadi tanggung jawab para pihak yang bertransaksi.

Penjelasan singkat Compounded INDONIA adalah sebagai berikut:

No Subjek Keterangan
1 Waktu Publikasi 08.00 WIB
2 Tenor 30 hari, 90 hari, 180 hari, dan 360 hari kalender.
3 Metode Perhitungan Rata-rata bunga majemuk (compounded average interest) dari INDONIA yang dipublikasikan pada website Bank Indonesia selama periode bunga.

INDONIA Index

INDONIA Index adalah indeks yang merepresentasikan nilai akumulasi dari INDONIA yang dibungakan secara majemuk dan dihitung secara harian oleh Bank Indonesia. INDONIA Index dihitung berdasarkan nilai INDONIA dan INDONIA Index yang dipublikasikan di website Bank Indonesia pada hari kerja sebelumnya, dengan nilai awal indeks sebesar 1.000000000 pada tanggal 2 Januari 2019. INDONIA Index dipublikasikan di website Bank Indonesia setiap hari kerja pukul 08.00 WIB mulai tanggal 1 Februari 2023.

Pelaku pasar dapat menggunakan INDONIA Index untuk menghitung nilai Compounded INDONIA periode/tenor tertentu. Namun harus diperhatikan bahwa nilai Compounded INDONIA tenor standar yang dihitung menggunakan INDONIA Index dapat berbeda dengan nilai Compounded INDONIA tenor standar yang dipublikasikan pada website Bank Indonesia karena perbedaan metode perhitungan. Penggunaan INDONIA Index yang dipublikasikan di website Bank Indonesia sepenuhnya menjadi tanggung jawab para pihak yang bertransaksi.

Anda dapat melihat contoh perhitungan Compounded INDONIA dan INDONIA Index di tautan PADG No. 24/18/PADG/2022 tentang Perubahan atas PADG No. 20/19/PADG/2018 tentang Indonesia Overnight Index Average (INDONIA) dan Jakarta Interbank Offered Rate (JIBOR).

Panduan penggunaan INDONIA dalam penerbitan instrumen dan/atau transaksi keuangan dapat dilihat pada tautan Panduan Penggunaan INDONIA.

Matchmaking OIS

Matchmaking Overnight Index Swap (OIS)

Matchmaking OIS adalah proses mencocokkan penawaran (bid/ask) transaksi OIS yang disampaikan oleh Pelaku Pasar Uang dengan metode yang ditetapkan oleh Bank Indonesia. Matchmaking OIS bertujuan untuk memfasilitasi price discovery dan pengembangan pasar OIS di Indonesia. Matchmaking OIS mendorong pembentukan reference rate berbasis INDONIA yang bersifat forward looking, yang mendukung pendalaman pasar uang guna meningkatkan efektivitas transmisi kebijakan moneter Bank Indonesia.

Eligible Participants

Peserta Matchmaking OIS adalah Dealer Utama PUVA.

Operator Matchmaking OIS

Operator Matchmaking OIS adalah:

  1. PT Exco Nusantara Indonesia
  2. PT Tradition Indonesia

Bank Indonesia berwenang untuk menentukan operator yang akan menjalankan peran sebagai matchmaker OIS di pengumuman window matchmaking OIS.

Rule of The Game Matchmaking OIS

  1. Peserta Matchmaking OIS mengajukan penawaran (bid/ask) transaksi matchmaking OIS kepada Operator Matchmaking OIS melalui sarana chat yang disediakan oleh market operator dalam window time yang ditetapkan, meliputi informasi:
    1. tenor Transaksi Pasar Uang;
    2. nominal Transaksi Pasar Uang;
    3. harga bid; dan
    4. harga ask.
  2. Peserta Matchmaking OIS mengajukan penawaran (bid/ask) dengan maksimum spread sebesar 20 bps untuk tenor 1 (satu) bulan dan 3 (tiga) bulan.
  3. Peserta Matchmaking OIS mengajukan penawaran dengan nominal sebesar Rp20.000.000.000 (dua puluh miliar rupiah).
  4. Peserta Matchmaking OIS dapat mengubah paling banyak 1 (satu) kali untuk setiap penawaran dalam setiap waktu transaksi (window time).
  5. Penawaran transaksi OIS dari peserta Matchmaking OIS tidak dapat dibatalkan.
  6. Peserta Matchmaking OIS dapat mengajukan lebih dari 1 (satu) penawaran transaksi OIS dalam setiap waktu transaksi (window time).
  7. Apabila peserta Matchmaking OIS mengalami kendala dalam menyampaikan penawaran (bid/ask) transaksi matchmaking OIS melalui sarana chat yang disediakan oleh market operator kepada Operator Matchmaking OIS, maka peserta Matchmaking OIS menyampaikan penawaran (bid/ask) transaksi matchmaking OIS melalui surat elektronik kepada Operator Matchmaking OIS dengan cc ke alamat email helpdesk-ois@bi.go.id
  8. Matchmaking OIS dapat dilakukan dengan metode sebagai berikut:
    1. Match price dengan menggunakan harga bid dan harga ask yang sama;
    2. Mid price 1 dengan menggunakan nilai tengah antara harga bid tertinggi dan harga ask terendah, dalam kondisi harga bid lebih tinggi dibandingkan dengan harga ask;
    3. Mid price 2 dengan menggunakan nilai tengah antara harga bid tertinggi dan harga ask terendah, dalam kondisi harga bid lebih rendah dibandingkan dengan harga ask.
    4. Metode Matchmaking Transaksi Pasar Uang lain yang ditetapkan oleh Bank Indonesia.

    Bank Indonesia berwenang untuk menentukan mekanisme matchmaking yang akan digunakan di pengumuman window matchmaking OIS.

  9. Operator matchmaking perlu memastikan bahwa partisipan yang kuotasinya match memiliki counterparty limit.
  10. Diselenggarakan pada hari yang ditetapkan oleh Bank Indonesia dengan waktu transaksi (window time) sebagai berikut:
    1. Submission oleh peserta Matchmaking OIS (Pukul 09.00 – 09.45 WIB)
    2. Fixing oleh Operator Matchmaking OIS (Pukul 09.46 – 10.00 WIB)
  11. Standardisasi transaksi OIS (a.l. value date, settlement date, business day, dan perhitungan hari bunga) mengikuti market convention yang ditetapkan/disepakati oleh Asosiasi Pasar Uang dan Pasar Valuta Asing Indonesia (APUVINDO).
  12. Operator Matchmaking OIS memfasilitasi kegiatan Matchmaking OIS sebagaimana Petunjuk Teknis Operasional Matchmaking OIS​.

Publikasi Hasil Matchmaking OIS

Hasil Matchmaking OIS dipublikasikan di laman BI pada link sebagai berikut​.

​Jadwal Matchmaking OIS

No​ Parameter​​ Tenor 1 Bulan Tenor 3 Bulan
1 Jenis Transaksi​​ Overnight Index Swap (OIS)
 Overnight Index Swap (OIS)
2 Floating Reference INDONIA INDONIA
3 Mekanisme Match
  1. Match Price dan/atau Mid Price 1
  2. Mid Price 2 dalam hal tidak terdapat kondisi Match Price dan/atau Mid Price 1.
  1. Match Price dan/atau Mid Price 1
  2. Mid Price 2 dalam hal tidak terdapat kondisi Match Price dan/atau Mid Price 1.
4 Allotment First in first served First in first served
5 Nominal Match Rp 20 Miliar/Deal Ticket Rp 20 Miliar/Deal Ticket
6 Spread (bid/ask) Maksimal 20 bps Maksimal 20 bps
7 Submission Window Time Pk.09.00 – 09.45 WIB Pk.09.00 – 09.45 WIB
8 Hari Matchmaking OIS & Operator Matchmaking 1) 2)

November 2025

Kamis, 27 November 2025 – PIALANG 1

 

Desember 2025

Selasa, 2 Desember 2025 – PIALANG 1
Selasa, 9 Desember 2025 – PIALANG 1
Selasa, 16 Desember 2025 – PIALANG 1
Selasa, 23 Desember 2025 – PIALANG 1
Selasa, 30 Desember 2025 – PIALANG 1

 

Januari 2026

Selasa, 6 Januari 2026 – PIALANG 2
Kamis, 8 Januari 2026 – PIALANG 2
Selasa, 13 Januari 2026 – PIALANG 2
Kamis, 15 Januari 2026 – PIALANG 2
Selasa, 20 Januari 2026 – PIALANG 2
Kamis, 22 Januari 2026 – PIALANG 2
Selasa, 27 Januari 2026 – PIALANG 2
Kamis, 29 Januari 2026 – PIALANG 2

 

Februari 2026

Selasa, 3 Februari 2026 – PIALANG 1
Kamis, 5 Februari 2026 – PIALANG 1
Selasa, 10 Februari 2026 – PIALANG 1
Kamis, 12 Februari 2026 – PIALANG 1
Kamis, 19 Februari 2026 – PIALANG 1
Selasa, 24 Februari 2026 – PIALANG 1
Kamis, 26 Februari 2026 - – PIALANG 1

 

Maret 2026

Selasa, 3 Maret 2026 – PIALANG 2
Kamis, 5 Maret 2026 – PIALANG 2
Selasa, 10 Maret 2026 – PIALANG 2
Kamis, 12 Maret 2026 – PIALANG 2
Selasa, 17 Maret 2026 – PIALANG 2
Kamis, 26 Maret 2026 – PIALANG 2

November 2025

Kamis, 27 November 2025 – PIALANG 1

 

Desember 2025

Selasa, 2 Desember 2025 – PIALANG 1
Selasa, 9 Desember 2025 – PIALANG 1
Selasa, 16 Desember 2025 – PIALANG 1
Selasa, 23 Desember 2025 – PIALANG 1
Selasa, 30 Desember 2025 – PIALANG 1

 

Januari 2026

Selasa, 6 Januari 2026 – PIALANG 2
Kamis, 8 Januari 2026 – PIALANG 2
Selasa, 13 Januari 2026 – PIALANG 2
Kamis, 15 Januari 2026 – PIALANG 2
Selasa, 20 Januari 2026 – PIALANG 2
Kamis, 22 Januari 2026 – PIALANG 2
Selasa, 27 Januari 2026 – PIALANG 2
Kamis, 29 Januari 2026 – PIALANG 2

 

Februari 2026

Selasa, 3 Februari 2026 – PIALANG 1
Kamis, 5 Februari 2026 – PIALANG 1
Selasa, 10 Februari 2026 – PIALANG 1
Kamis, 12 Februari 2026 – PIALANG 1
Kamis, 19 Februari 2026 – PIALANG 1
Selasa, 24 Februari 2026 – PIALANG 1
Kamis, 26 Februari 2026 - – PIALANG 1

 

Maret 2026

Selasa, 3 Maret 2026 – PIALANG 2
Kamis, 5 Maret 2026 – PIALANG 2
Selasa, 10 Maret 2026 – PIALANG 2
Kamis, 12 Maret 2026 – PIALANG 2
Selasa, 17 Maret 2026 – PIALANG 2
Kamis, 26 Maret 2026 – PIALANG 2
9 Business Day Convention Following Business Day3) Following Business Day3)
10 Perhitungan Hari Bunga ACT/360 ACT/360
11 Value Date Trade date + 1 Trade date + 1
12 Settlement Date Payment delay 1 day
 Payment delay 1 day
​
 ​
 ​ ​

Keterangan:

  1. Matchmaking OIS ditiadakan pada hari libur dan cuti bersama
  2. PIALANG 1: PT Exco Nusantara Indonesia; PIALANG 2: PT Tradition Indonesia
  3. Apabila tanggal payment merupakan hari libur, maka tanggal payment mundur ke 1 hari kerja berikutnya (kalender Indonesia).

JIBOR

JIBOR (Jakarta Interbank Offered Rate)

JIBOR merupakan benchmark rate pasar uang hingga 31 Desember 2025. JIBOR adalah rata-rata dari suku bunga indikasi pinjaman tanpa agunan yang ditawarkan oleh bank kontributor kepada bank kontributor lain untuk meminjamkan rupiah di Indonesia, untuk tenor di atas overnight. 

JIBOR ditetapkan oleh Bank Indonesia berdasarkan kuotasi suku bunga indikasi pinjaman yang ditawarkan oleh Bank Kontributor (offer rate). Disampaikan oleh bank kontributor kepada Bank Indonesia dengan window time penyampaian sejak pukul 07.00 WIB s/d 09.30 WIB (dan koreksi online hingga pukul 09.45 WIB). Penetapan JIBOR dilakukan dengan menghitung rata-rata sederhana (simple average) dari kuotasi yang disampaikan oleh bank kontributor, setelah mengeluarkan 15% data offer rate tertinggi dan 15% data offer rate terendah. 

Per tanggal 2 Januari 2019, JIBOR overnight tidak dipublikasikan lagi oleh Bank Indonesia. Selain itu, per tanggal 1 Januari 2026, JIBOR non-overnight, yaitu 1 minggu, 1 bulan, 3 bulan, 6 bulan, dan 12 bulan resmi tidak dipublikasikan lagi oleh Bank Indonesia.​​​​​​​​​

​
​

​Data​ Harian​

Matchmaking​ OIS
dalam Miliar Rupiah​​​​​​​​​​

Tanggal  : 8 Januari 2026

No Tenor Rate Deal Done
1 1 Bulan 3,96 40,00 Miliar
2 3 Bulan 3,93 40,00 Miliar

Tanggal  : 9 Januari 2026

Fixing pukul 19.30 WIB

INDONIA (%)  
 
3,78858

Fixing pukul 08.00 WIB

Compounded INDONIA INDONIA Index
30 Hari (%) 90 Hari (%) 180 Hari (%) 360 Hari (%)
4,10591 4,08199 4,33948 5,13884 1,388827407
​ ​

Baca Juga